"Krasch hotar teleoperatörer"

Världens stora teleoperatörer jagar pengar för att bygga ut sina nät. Men börsnedgången har skruvat åt kapitalkranarna.

- Vänder det inte upp får de inga pengar och då är risken stor för att det blir en riktig krasch, varnar telekomanalytikern Anders Elgemyr.

På Aktiespararnas aktiekväll på tisdagen flaggade Anders Elgemyr, som är chef för kapitalförvaltningen på Fischer Partner, för att de stora åtaganden operatörerna gjort kan leda till en finanskris.

- I USA är flera bolag på väg i putten. 15-20 operatörer ska söka pengar under våren för att finansiera sin utbyggnad och de pengarna finns inte idag. När marknaden drar åt kranarna kommer det att få spridningseffekter, de som först känt av det är dotcombolagen som gått i konkurs. Samtidigt har företagsobligationer gått upp. Det finns alltså tecken på en finanskrasch, sade Anders Elgemyr.

Hans huvudscenario är ändå är att det kommer gå vägen.

Däremot kan flera av bolagen få problem och de dyra mobilauktionerna i exempelvis Storbrittannien och Tyskland tvingas göras om.

- Vänder börsen å andra sidan upp förändras situationen och då kan marknaden gå upp 20 procent på ett par dagar, förutspådde han.

Börsen upp nästa år

Övriga debattörer var inte riktigt lika pessmistiska även om flera trodde att börsen kan gå ner mer på kort sikt.

- Jag tror inte att vi har sett hela sättningen än. Ericsson ska ned lite till, vår riktkurs är 90 kronor. Men om ett par månader när ingen längre vill prata aktier kan det vara läge att köpa igen och då kan det vända snabbt, sade Jonas Olavi, analyschef på Delphi Capital som trodde på plus 14 procent nästa år.

Hans köptips var Boss Media, Nokia och Pharmacia medan Telia gavs säljrekommendation: "Ett genuint onintressant bolag."

Peter Malmqvist, Aragon Fondkomission, pekade på en rad negativa faktorer för börsen som att index är högt värderat, konjunkturen har toppat och oljepriset ligger kvar på rekordnivåer. Men å andra sidan är börsen inte så högt värderad om man plockar bort Ericsson och konjunkturkänsliga aktier har redan fallit plus att oljan kan backa så på ett halvårs sikt det finns potential för en uppgång på upp till 30 procent, menade han.

Köpläge i Kina

Anders Elgemyr trodde trots kraschvarningen på en viss uppgång och rekommenderade köp i mobiltinternet-företaget Aspiro, Ericsson och läkemedelsbolaget Pfizer, men hade sälj i Astra Zeneca.

Peter Håkansson, Brunswick Direct, som arbetar med så kallade emerging markets, rekommenderade köp i Kina, Mexico och Ryssland.

- Mexico växer dubbelt så snabbt som USA men värderingen ligger bara på en tredjedel så det kommer att bli intressant. Kina har 50 miljoner aktieägare och 75 procent har fortfarande inte ringt ett telefonsamtal, potentialen är alltså stor, sade han och förutspådde 40-procentiga uppgångar i de olika marknaderna.

Turkiet ska man däremot undvika, enligt Peter Håkansson.

Problemen för teleoperatörerna

Andreas Cervenka/Ekonomi24 (andreas.cervenka@ekonomi24.se)