Nu är det huggsexa om Refaats gamla aktier

Det började med Refaatfebern för 15 år sedan och aktiekurser på över 300 kronor.

Sedan har aktieägarna utsatts för tvära kast och skandal efter skandal.

Nu hotar den nya bioteknik-yran att utplåna gamla Fermenta.

– Det är jobbigt att se på, säger grundaren Refaat El-Sayed.

Folkaktien Columna – som tidigare hette Fermenta – har gjort många svenskar rika.

Och ganska många fattiga.

Aktiekursen har visat upp extrema svängningar sedan bolaget kom till börsen 1984.

Lika tvära kast har det varit när det gäller verksamheten: bioteknik, oljebolag, fastighetsförvaltning och IT-bubbla.

Och gång på gång har personer i företagets ledning misstänkts för olika brott, åtalats och dömts till fängelsestraff.

”En riktig såpopera”

– Det här är en riktig såpopera, säger Lars Milberg på Aktiespararnas riksförbund.

Fermentas grundare Reefat El-Sayed håller med honom.

– Jag tycker företaget är missbehandlat, säger han.

Men snart kan bolaget vara försvunnet från börsen.

Det lilla onoterade bioteknikbolaget Cellfabriken vill köpa hela Columna.

Tanken är att använda bolagets värdefulla fastighetsinnehav för att finansiera den medicinska forskningen.

Enligt Columnas senaste kvartalsrapport, i oktober, är bolagets fastigheter värda 650 miljoner kronor. Det är nästan dubbelt så mycket som bolagets börsvärde.

Columna lockar tusentals

Men Lars Milberg rekommenderar inte bolagets 140 000 aktieägare att acceptera budet från Cellfabriken.

– Det här är samma personer som försökte köpa gamla Fermenta 1997. Det var en dålig affär då och den är inte bättre nu, säger han.

Men hur kan det komma sig att Columnas börsvärde är mycket lägre än värdet av fastigheterna bolaget äger?

– Det är marknadens sätt att ge bolagets ledning ett mycket lågt betyg. Kanske vore det bästa att likvidera bolaget, sälja fastigheterna och dela ut pengarna till aktieägarna, säger Lars Milberg.

Och Refaat El-Sayed håller med – igen.

– Redan 1993 sa jag att man skulle dela ut bolagets pengar till aktieägarna, säger han.

Lars Milberg är oroad över att ett företag som Columna lockat tusentals nya ägare i år.

”Aktieägarna behöver utbildas”

– Det visar att det finns ett stort behov av utbildning hos aktieägarna, säger han.

– Den enda förklaring jag kan se är att man ser det här som en lottsedel. Men man ska inte förledas av att aktien bara kostar några ören. Lågt pris är inte detsamma som att aktien är billig.

Refaat El-Sayed har ett nytt bioteknikbolag nu: Hebi. Han hävdar själv att det är en riktig folkaktie med över 65 000 småägare.

– Jag tror hälften av dem är gamla Fermentaägare, säger han.

Hebis aktiekurs just nu är 30 öre.

Turerna kring bolagen år för år

Erland Huledal